【财闻联播】

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　　2月28日，中国银保监会召开吹风会，五个相关部门负责人齐出马，分别介绍了目前银行保险业运行情况，并就市场关注的一些热点问题回答记者提问。

　　银保监会信托部主任赖秀福在银保监会吹风会上表示，*近在研究、起草、完善《信托股权管理办法》《资金信托管理办法》《信托资本监管办法》等比较重要的文件，这些制度的安排是着眼于以前10多类文件规范的精简，奔着规范和有效服务长远原则考虑的。

　　赖秀福表示，要坚持强服务和防风险两手都要抓，两手都要硬，坚持在尊重市场，依法监管的基础上，实现推动信托业回归本源，服务实体，服务人民的定位，聚焦去乱象、去嵌套、去通道、去刚兑、防风险、补短板，要求信托机构做到“三个坚决”：坚决不做监管套利的工具，坚决不做限制性领域融资工具，比如僵尸企业、限制性行业等，坚决不做股东圈钱的工具。信托机构永远做真正的信托机构，而不能成为一些股东或集团圈钱的工具。

　　就此前“公募信托产品1万元起”的报道，赖秀福回复称，“不准确，试点2-3家‘公募信托’报道也不准确，目前办法正在征求意见之中，以正式文件为准，正式办法力争今年底出台。”不过，他同时表示，信托募集的方式有拓展空间。

　　赖秀福指出，信托机构一直定位在私募行业，但根据市场反应，特别是资管新规发布以来（的市场反应），对信托在资金募集方式上，监管是否会有调整？从法律对信托规范来看，信托的募集方式有值得研究和拓展的空间。至于市场传闻的万元认购起点，这是小道消息，不是很准确，*终按照银保监会正式文件发布为准。

　　银保监会：通过推进银行理财子公司改革，进一步发挥理财资金债券投资管理优势

　　银保监会创新部主任李文红表示，银行理财资金长期以来是我国债券市场的重要来源，接下来将通过推进银行理财子公司改革，进一步发挥银行理财资金的债券投资管理优勢，加大对债券融资的支持力度。

　　李文红表示，下一步，银保监会将积极做好以下工作：一是持续加强对银行理财业务过渡期整改的监督指导，推动理财业务规范转型和平稳过渡。二是抓紧开展理财子公司净资本管理等配套制度建设，不断完善监管规则体系。三是继续稳步推进理财子公司设立工作，成熟一家、批准一家。四是指导已获批的银行扎实做好各项准备工作，确保理财子公司高质量开业运营；对已经开业运营的理财子公司强化监督管理，促进其合规审慎经营，稳步有序推进理财子公司改革工作。

　　李文红表示，银保监会一直高度关注结构性存款的业务风险，目前市场上存在一些假结构性存款：一是行权可能性很小；二是部分产品甚至没有挂钩衍生品。

　　银保监会首席检察官、国有大型银行监管部主任杨丽平表示，银行不得组织“运动式”信贷投放，要明确任务目标，结合实际情况去安排民营企业金融服务，要加强监测，将宝贵的信贷资源真正用到民营企业。同时要切实防范道德风险，防止“低成本”资金被转手用于套利或挪作他用。

　　银保监会首席风险官、新闻发言人肖远企表示，从高速增长向高质量增长的转变中，要改变过去银行机构盲目追求高速度增长的方式，将资产增速从15%左右降至6%-8%的水平，同时保持贷款较高增速。

　　肖远企解释称，高风险机构处置一直在进行，过去有高风险机构经过坚决压降之后变成低风险机构，出清了市场风险。以后会通过机构之间的相互合并、兼并重组甚至是个别机构试点破产等方式进行处理，但主要还是兼并重组、重整等，以减少市场震动和风险。

　　肖远企表示，从高速增长向高质量增长的转变中，要改变过去银行机构盲目追求高速度增长的方式，将资产增速从15%左右降至6%-8%的水平，同时保持贷款较高增速。

　　肖远企表示，目前整个银行业和保险业机构总数接近5000家，其中绝大多数是中小型机构。未来要改善金融供给，增加有效供应，要增加中小银行和保险的数量和业务比重，增加包括银行理财子公司和地方AMC等在内的特色机构和专业机构。

　　肖远企表示，在治理影子银行和交叉金融产品方面，初步统计，两年来违法违规、层层嵌套的业务规模共缩减约12万亿元，这些业务主要来自三大领域:一是违法违规、扰乱市场秩序的业务;二是助长脱实向虚，拉长融资链条，资金空转的业务，三是风险隐蔽、交织的业务。

　　据新华社报道，美国总统特朗普28日在越南河内举行的记者会上确认，朝美领导人第二次会晤没有签署任何文件。据环球时报引述白宫新闻发言人桑德斯的话称，双边扩大会谈将在已经延长了40余分钟后，继续进行30至45分钟。此后，美国总统特朗普将回到其下榻的JW万豪酒店，在当地时间下午2时召开记者会，计划中的联合签约仪式与工作午餐确定取消。

　　韩国股市率先受其影响，韩国综合指数收盘跌1.76%，为2018年10月以来*大跌幅。美股期货全线%，纳斯达克股指期货跌0.66%，道琼斯股指期货跌0.43%。刚刚开盘的欧股市场，也出现全线下跌。A股部分股票也受到影响，长白山尾盘跌停，跌幅达10%，吉林高速收跌9.38%，长春经开收跌2.48%。盘后，50期货小幅下跌0.32%。

　　商务部新闻发言人高峰28日表示，第七轮中美贸易磋商，中美双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识，围绕协议文本开展谈判，在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。

　　28日，国家发改委副主任罗文在发布会上表示，有关部门正在加强统筹协调，强化政策引导，坚持以企业为主导力量，超前布局加快推动5G技术研发和商用事业。我们积极支持粤港澳大湾区企业之间加强对接和交流，共享发展成果，积极鼓励港澳地区电信运营企业开展5G商用，让5G技术发展成果更好的服务于港澳地区人民群众。

　　国内油价28日24时将迎来今年以来的第四次调整，多家机构预测油价或继续上调，出现“四连涨”。2019年开年以来，国内油价已经调整了三次，均为上调，汽油累计涨幅400元/吨，柴油累计涨幅为385元/吨。根据卓创资讯数据，截至2月26日，原油综合变化率6.41%，预计对应汽柴油上调280元/吨。隆众资讯测算的对应上调幅度为290元/吨。

　　中国外汇局表示，截至2月27日，累计批准1014.46亿美元QFII额度，累计批准1032.33亿美元QDII额度。小财注：截至1月30日，累计批准1013.46亿美元QFII额度，累计批准1032.33亿美元QDII额度，累计批准RQFII额度6486.72亿元人民币。

　　国新办28日举行《粤港澳大湾区发展规划纲要》新闻发布会。国家发改委表示，下一步将围绕充分发挥粤港澳综合优势、建设富有活力和国际竞争力的一流湾区，积极推进六个方面的工作：一是加快打造国际科技创新中心；二是有力有序地推进要素高效流动；三是着力提升生态环境质量；四是共建宜居宜业宜游的优质生态圈；五是培育国际合作新优势；六是加快推进重大平台建设。

　　据证券时报报道，2月28日，由深圳高新投发起的支持深圳民营企业债券融资签约仪式举行，标志着深圳“四个千亿”支持民企发债专项计划正式启幕。市属国企高新投将联合多家金融机构共同签署战略合作协议，计划为100家以上深圳民营企业，提供500亿元以上债券融资支持。高新投还与14家深圳民企共同签署了首批债券发行战略合作协议。据悉，14家企业包括：海普瑞、翰宇药业、信立泰、顺络电子、铁汉生态、沃尔核材、证通电子、拓日新能等。

　　据新京报报道，今日在北京市金融科技促进民营小微企业融资工作会上，北京金融控股集团宣布发起设立全国首家普惠型金融大数据公司——北京金融大数据公司，打造以服务民营和小微企业为主要目标的金融综合服务平台。据悉，这是去年十月北京金控集团宣布成立后的首次公开亮相。

　　港交所公布《战略规划2019-2021》，港交所未来三年将聚焦立足中国，增加北向通资本流入，将推出A股期货产品，优化债券通研发互联互通配套，支持人民币定息及货币衍生产品市场作跨境交易，支持投资者进入在岸人民币市场。

　　港交所总裁李小加28日在解读港交所《战略规划2019-2021》时指出，港交所希望在2019年启动中国国债期货交易，并启动中国股票期货合约交易。

　　据证券时报报道，今日，港交所公布《2019-2021年三年战略规划》，在记者答问环节，港交所总裁李小加谈及内地科创板，其表示如果第一批在科创板上市的公司，能够直接放入沪深港通指数里面，外资就可以通过北向通交易直接投资科创板上市的公司，但如果重新设置一个新的指数，港交所也会积极跟内地监管者沟通，积极将科创板上市公司纳入沪深港通标的，让投资者有更多的投资渠道，“我认为通过北上通去投资科创板是很有可能的事情”李小加表示。

　　从郑州航空港经济综合实验区获悉，郑州市第一只专注于农业产业化发展的股权投资基金——郑州市现代农业发展投资基金日前成功设立。该基金首期规模2亿元，由郑州市财政出资1亿元，航空港实验区管理委员会下属国有独资公司兴港投资集团旗下中原航空港产业投资基金管理有限公司，作为基金管理机构向合格投资者募集资金1亿元。

　　网传某券商发出“紧急动员令”，称“当前正是历史性难得一遇的机会”。经核实，此券商系平安证券。业内人士表示，行情好时多数券商都会推出类似行动以抢占客户。

　　据中证网报道，近日广发证券旗下子公司广发资管成立了广发资管-高新兴1号单一资产管理计划（纾困资金），该计划通过受让高新兴控股股东、实际控制人刘双广减持的公司股份，采用直接投资上市公司股份的方式，实现对民营企业流动性的支持。广发证券介绍，公司按照证监会的统一部署，出资20亿元参与民营企业纾困计划，帮助优质民营企业持续发展。

　　据中国证券网报道，2月27日，该行与澳门政府设立的澳门科学技术发展基金签署合作协议，双方将在智慧城市、民生服务、政务管理、人才培训等方面开展合作。据了解，此次合作，双方将以金融科技为桥梁建立长期合作关系，通过区块链、人工智能、大数据、云计算等创新技术，共同推进澳门特区的智慧城市建设与未来型城市发展，提升粤港澳大湾区的科创能力。

　　日前，中央国家机关及所属事业单位（壹号）职业年金计划第一笔缴费已划入中国人寿养老保险股份有限公司担任受托人的壹号计划受托财产账户，标志着酝酿多年的职业年金市场化投资运营正式起航。

　　2月A股气势如虹，创业板大涨25%，涨幅历史第一，沪指大涨近14%，为2015年5月以来单月*高涨幅；深成指涨超20%。个股方面，2月份有3536只股票上涨，仅32股下跌。

　　根据彭博汇总数据，外国投资者今日通过沪股通和深股通净买入28.4亿元（折合4.25亿美元）中国A股，连续3个交易日净买入。数据统计，外资自2月以来净买入603.9亿元中国股票。

　　2月28日，A股市场主力资金净流出346.3 亿元,连续第三个交易日净流出逾300亿元。从资金流入个股来看，康美药业主力资金净流入额居首，达3.17亿元；迈瑞医疗、中南建设紧随其后，全天净流入资金分别达2.78亿元、2.68亿元。从行业角度来看，今日流入净额*多的是医药生物行业，共流入6.27亿元；流出净额*多的是非银金融行业，共流出65.6亿元。

　　截至2月27日，上交所融资余额报4845.49亿元，较前一交易日增加63.94亿元；深交所融资余额报3102.33亿元，较前一交易日增加34.74亿元；两市合计7947.82亿元，较前一交易日增加98.68亿元。

　　据澎湃报道，27日下午，恒大集团董事局许家印亲自主持召开全集团营销会议。据悉，许家印在会议上宣布，恒大集团将在3月1日至31日一个月间，每周开一次集团系统全员营销总结大会，该会议由许家印亲自主持召开。这次恒大集团在恒房通上线个。在价格上，所有在售项目住宅（含公寓及写字楼）可有9折优惠（受备案价影响价格除外），商铺8折优惠。

　　据澎湃报道，自2月12日开工至今，碧桂园的员工即受“裁员”困扰，有部门裁员幅度至50%。这已经不是这家权益销售额超过5000亿元房企的首次裁员，但这一次涉及的范围更广，从总部到区域，幅度也更大。碧桂园集团对此回应称，“我们从来不做裁员的安排，只是集团职能下放的过程中，人员也可能伴随去区域。”

　　据新京报报道，2月28日，原国家新闻出版广电总局官方网站显示，第七批游戏版号已经下发，总数为93个，审批时间为2月26日。其中，腾讯网易继续缺席。自游戏版号审批重启至今，已有641款游戏取得版号。

　　天眼查数据显示，2月19日至2月21日，东峡大通（北京）管理咨询有限公司新增4条被执行人信息，执行标的总计17877394，其中三条执行法院为北京海淀区人民法院，另一条为上海市杨浦区人民法院。2018年11月，该公司曾被列为失信被执行人。

　　天眼查显示，26日网易支付网易宝有限公司发生法定代表人变更，由原网易金融总裁王磊变更为网易支付副总裁刘庆生，刘庆生同时担任执行董事兼总经理，网易公司创始人丁磊担任董事。原网易金融总裁王磊已离职。网易宝有限公司成立于2010年7月，为网易旗下的第三方支付平台，*终受益人为丁磊。

　　天眼查数据显示，2019年2月，罗永浩先后退出天津云上漫步科技合伙企业（有限合伙）、天津云上畅游科技合伙企业（有限合伙）股东行列，退出后两家公司实际控制人变为王威。聊天宝主体公司北京快如科技有限公司由成都快如科技有限公司100%持股，而成都快如科技有限公司由云上漫步和云上畅游两家公司控股。

　　英科医疗公告，股东苏州康博计划以集中竞价或大宗交易方式，在6个月内减持公司股票不超过1124.12万股（占公司总股本比例不超过5.72%），苏州康博目前持股比例5.72%。

　　百川能源发布年报，2018年净盈利10.06亿元，同比增长17.29%。2018年公司营业收入47.53亿元，同比增长59.9%。公司拟每10股转增4股，派发现金红利5元（含税）。

　　嘉泽新能公告，持股12.08%的高盛亚洲拟按市场价格减持公司股份不超过77,320,000股，即不超过总股本的4%。

　　*ST圣莱披露年报，公司2018年实现营业收入14737.44万元，同比增长25.60%；实现归属于上市公司股东的净利润1208.09万元，上年同期为-5689.83万元；基本每股收益0.0755元/股。公司向深圳证券交易所递交了撤销退市风险警示的申请。

棋牌app出售转让如何筛选出售转让的棋牌app游戏

　　其实市面上有很多棋牌app游戏产品出售的方式，棋牌游戏运营客户直接购买或是在二手市场去寻找转让的一些棋牌游戏app产品。这两种方式对比直接去正规的棋牌app游戏定制开发公司有很大的风险，当然它也有自己的优势，就是性价比会更高。不是每一个做棋牌app游戏产品的人都对价格不敏感。那么对于这类出售转让的棋牌app游戏产品我们又应该如何筛选呢？

　　在购买出售或转让的棋牌app游戏产品时，我们作为*基本的运营者，其实也可以充当玩家。一款棋牌app产品，对于玩家来说，*吸引的亮点在于：有比较亮眼的优势和特色；游戏体验极佳。我们可以参考自己要购买的同类转让和出售的棋牌游戏app产品，对比这两种棋牌app游戏之间的差异。

　　其实我们在购买转让或是直接出售的棋牌app游戏成品的时候，应该关注到所转让或是出售的棋牌app游戏成品是否具备相应的证明。比如棋牌app游戏的开发文档、棋牌app游戏的软著证明，这是*基本的2个，再则就是相关的游戏版号问题了。

　　对于棋牌app游戏成品的bug，我们不能像找问题一样去找，毕竟程序上的bug有的还是需要大家在不断的游戏中慢慢发现。那么出售和转让的棋牌app成品，我们又如何去找bug呢？我想可以试试第三方检测机构，有的免费平台测试的效果其实也不赖。

　　说实话，一分价格一分货，这个更古不变的道理在哪朝哪代都可以成立。人人都喜欢占便宜，那谁又愿意被占便宜呢？大家遇到低于市场多倍的棋牌app游戏产品，第一不应该是窃喜，因为你遇到的很有可能是一堆没用的开源代码而已。

　　以上就是关于棋牌app出售转让，如何筛选出售转让的棋牌app游戏的全部内容了。如果大家还有更多棋牌资讯想要了解，欢迎大家多多留言反馈，关注我们！返回搜狐，查看更多

2019-04-19_财通证券_结合游戏版号研究我们是如何看待2019年的游戏行业？

　　*近一年行业指数走势 -44%-37%-29%-22%-15%-7%0%7%15%2018-04 2018-08 2018-12 2019-04传媒 上证指数 深证成指 行业专题报告行业专题报告 公司公司研究研究 财通证券研究所财通证券研究所 投资评级: : 增持( ( 上调) ) 2019 年 04 月 19 日 网络游戏行业专题报告 计算机软件与服务计算机软件与服务 证券证券研究报告研究报告 网络游戏网络游戏 投资要点：  版号， 总量调控对中重度游戏影响小，9 19 年行业预计将迎来边际改善 通过对版号的研究，我们预计 2019年获批游戏版号的绝对数量（3180款）相比 2018 年（2091 款）出现了明显边...

　　*近一年行业指数走势 -44%-37%-29%-22%-15%-7%0%7%15%2018-04 2018-08 2018-12 2019-04传媒 上证指数 深证成指 行业专题报告行业专题报告 公司公司研究研究 财通证券研究所财通证券研究所 投资评级: : 增持( ( 上调) ) 2019 年 04 月 19 日 网络游戏行业专题报告 计算机软件与服务计算机软件与服务 证券证券研究报告研究报告 网络游戏网络游戏 投资要点：  版号， 总量调控对中重度游戏影响小，9 19 年行业预计将迎来边际改善 通过对版号的研究，我们预计 2019年获批游戏版号的绝对数量（3180款）相比 2018 年（2091 款）出现了明显边际改善，但与 2017 年高峰值（9384款）相比则发生了明显的总量调控。通过将两个样本（审批前与审批后）的对比可以观察到，SLG、模拟经营、MOBA 游戏获批数量预增，RPG 与动作游戏获批数量预计小幅下降，但益智休闲、棋牌类型游戏获批数目预计大幅削减。在经历了 9 个月的版号暂停，部分中小企业出清，版号自然的需求量降低。叠加棋牌与休闲类成为监管重点，减轻了其他品类的总量调控压力。同时，游戏行业存在明显的“二八定律”即少数游戏贡献绝大部分收入。综合来看，总量调控对行业增长影响有限。版号恢复审批存在对游戏行业增长存在明显的边际改善效果，2019 年行业大概率迎来恢复性增长。  上市公司版号占比明显提升，腾讯、网易获批数量较少 由于我们无法获得版号审批申请相关的数据库，所以无法妄下上市公司版号审批通过率是否高于非上市公司的判断，但上市公司版号占比的提升确实存在（2017年、2018年、2019年占比分别为 14.02%、17.74%和 22.01%）。从游戏版号获批的统计结果来说，监管方对腾讯、网易较为严格，两者版号获批数量均与 17年相比出现断崖式的下跌。  行业长期趋势为降速换挡，“端转手”短逻辑与“5 5G G 技术”长逻辑值得关注 我们认为版号审批暂停并非 2018年手游市场增速放缓唯一原因，用户需求发生变化、部分无法变现游戏成为流量黑洞、人口红利殆尽导致用户获取难度提升、“端转手”红利接近尾声等多重原因亦导致行业增速降速换挡。综合来看，我们认为 2019 年手业将迎来恢复性增长，全年增速预计20%，增速将大于 18 年但整体提升有限。目前，用户已经逐渐懂得分辨产品优劣，市场亦积累了大量养成良好付费习惯的成熟用户，对于好的产品会因口碑引流而脱颖而出，同样的趋势历史上已在电影行业完成了演绎。在 2019年及以后，游戏行业会进一步由增量市场转向存量市场，游戏产业链的重心会慢慢向产品倾斜，渠道不再能掌握一切。关于未来驱动，短期来看，“端转手”仍是重要驱动，“端转手”的部分核心产品将于 19年上线；长期来看，未来流量增长对于移动游戏收入贡献较为稳定，5G时代的新技术有望驱动游戏市场增长，云游戏将是行业重要方向。  投资 建议 目前版号审核已恢复常态化，行业在短期暂停后重回健康发展轨迹，该趋势利于头部精品研发商。移动出海带来的增量机会以及垂直领域产品创新带来的爆款是游戏领域投资两条值得关注的主线。其中垂直领域建议重点关注】 【腾讯控股】（“端转手”重要作品《地下城与勇士》、《剑网三》等预计 19年上线）、】 【完美世界】（“端转手”重磅作品《完美世界》已经于 3月上线 亿，远超前期市场预期）、】 【游族网络】（顶级影视 IP 作品《权力的游戏》已获批，Q2有望上线）、】 【吉比特】（长期坚持精品化路线）；其中出海领域建议重点关注 【中文传媒】与】 【保通科技】。  风险提示：新产品延期风险、头部产品不及预期风险、政策监管风险 行业行业研究研究 财通证券研究所财通证券研究所 结合游戏版号研究，我们是如何看待2 29 019 年的游戏行业？ 请阅读 *后一页的重要声明 以才聚财 ，财通天下 证券证券研究报告研究报告 联系 信息 陶冶 分析师 SAC 证书编号：S2 汪哲健 联系人 相关报告 1 《进入业绩披露*密集阶段，建议关注《复联 4》带动板块回暖机会:传媒行业周报（第14 周）》 2019-04-15 2 《4 月票房预测专题报告： 4 月票房预期同增超 30%，建议关注中国电影:传媒行业专题报告》 2019-04-08 3 《上周国企板块表现较好，建议关注电影市场 Q2 企稳回暖机会:传媒行业周报（第 13周）》 2019-04-08 数据来源：Wind, 财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业专题报告 内容目录 1 1 、 我们的观点 ................................ .............3 3 1.1 关于版号的研究............................................. 3 1.2 关于行业前瞻............................................... 3 2 2 、 版号的前世今生 ................................ ..........5 5 3 3 、 关于版号重启的四个问题 ................................ ...6 6 3.1 版号重启后审批速度几何？................................... 6 3.2 针对游戏类型，总量调控是一视同仁呢，还是集中于特定游戏类型呢？............................................................... 6 3.3 游戏版号总量的收缩对游戏市场究竟影响几何？................. 8 3.4 监管方游戏版号审批是否对上市公司以及游戏大厂有所优待？..... 10 4 4 、 行业前瞻判断 ................................ ............ 13 5 5 、 投资建议 ................................ ............... 16 图表目录 图 图 1 1 ：关于游戏版号的相关政策梳理 ..............................5 5 图 图 2 2 ：获批版号数量（按月统计） ................................6 6 图 图 3 3 ：历史获批版号数量级 9 2019 年预计版号获批数一览 ...............6 6 图 图 4 4 ：9 2019 年 年 1 1- -3 3 月游戏分类统计 ...............................7 7 图 图 5 5 ：8 2018 年中国收入 0 TOP100 手游各类型收入占比与数量占比 .........9 9 图 图 6 6 ：8 2018 年收入前 0 50 新产品玩法类型收入与数量分布 ...............9 9 图 图 7 7 ：上市公司版号占比呈上升趋势 .............................. 10 图 图 8 8 ：移动互联网细分行业总使用时长占比 ......................... 13 图 图 9 9 ：中国移动市场实际历史销售收入规模及 9 2019 年预期 ............. 15 表 表 1 1 ：9 2019 年 年 1 1- -3 3 月版号获批游戏版号分类统计 .....................7 7 表 表 2 2 ：9 2019 年全年版号获批游戏的游戏类型一览 .....................8 8 表 表 3 3 ：上市公司获批版号历史数据一览 ............................ 11 表 表 4 4 ：腾讯、网易等获批游戏类型一览 ............................ 12 表 表 5 5 ：腾讯、网易等版号获批游戏类型一览 ......................... 12 表 表 6 6 ：9 19 年上线及预计上线的头部 “ 端转手 ” 产品 ................... 14 表 表 7 7 ：吉比特游戏储备与历史游戏 ................................ 17 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业专题报告 1 1、 、 我们的观点 1.1 关于版号的研究 通过对版号的研究，我们预计 2019 年获批游戏版号的绝对数量（3180 款）相比2018 年（2091 款）出现了明显边际改善，但与 2017 年高峰值（9384 款）相比则发生了明显的总量调控。 通过将两个样本（审批前与审批后）的对比可以推测，SLG、模拟经营、MOBA 游戏获批数量预增，RPG 与动作游戏获批数量预计小幅下降，但益智休闲、棋牌类型游戏获批数目预计大幅削减。从全行业的视角来看，版号总量调控对于游戏行业规模的制约较为有限。在经历了 9 个月的版号暂停，部分中小企业出清，版号自然的需求量降低。自然需求降低叠加棋牌与休闲类成为监管重点，减轻了其他品类的总量调控压力。同时，游戏行业存在明显的“二八定律”即少数游戏贡献绝大部分收入。综合来看，总量调控对行业增长影响有限。 版号恢复审批存在对游戏行业增长存在明显的边际改善效果，9 2019 年行业大概率迎来恢复性增长。 我们对历史所有的游戏版号按照出版单位进行了统计，并逐一查询了出版单位与上市公司的对应关系。由于我们无法获得版号审批申请相关的数据库，所以无法妄下上市公司版号审批通过率是否高于非上市公司的判断， 但上市公司的版号占在 比的提升确实存在（2017年、2018年、2019年上市公司版号数占比分别为14.02%、17.74%和 22.01%）。单单从游戏版号获批的统计结果来说（见下图），监管方对腾讯、网易较为严格：两者版号获批数量均与 17 年高峰相比出现断崖式的下跌。 1.2 关于行业前瞻 我们认为版号审批暂停并非 2018 年手游市场增速放缓唯一原因，用户需求发生变化、部分无法变现游戏成为流量黑洞、人口红利殆尽导致用户获取难度提升、“端转手”红利接近尾声等多重原因亦导致行业增速下行。 但是综合来看，我们认为 2019 年手业将迎来恢复性增长，全年增速预计 20%，增速将大于 18 年但整体提升有限。短期来看，尽管“端转手”已经进入后期，但 19 年仍有众多“核心游戏”有望上线，预计其将驱动行业增长。长期来看，整体上看，未来流量增长对于移动游戏收入贡献较为稳定，5G 时代的新技术有望推动游戏市场增长。 1.3 投资建议 游戏总量控制，监管整体趋严，投资者需对依赖棋牌类与休闲类游戏变现的公司相对谨慎，预计棋牌类版号数量减少是长期趋势。专注于中重度游戏的精品研发商所受总量调控负面影响较小，版号审批恢复后存在边际改善机会，行业整体预计将转向精品化发展趋势。目前版号审核已恢复常态化，行业在短期暂停后重回 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告 行业专题报告 健康发展轨迹，该趋势利于头部精品研发商。 移动出海带来的增量机会以及垂直领域产品创新带来的爆款是两条值得关注的主线。其中垂直领域建议重点关注】 【腾讯控股】（“端转手”重要作品《地下城与勇士》、《剑网三》等预计 19 年上线）、】 【完美世界】（“端转手”重磅作品《完美世界》已经于 3 月上线 亿，远超前期市场预期）、 【游族网】 络】（顶级影视 IP 作品《权力的游戏》已获批，Q2 有望上线）、】 【吉比特】（长期坚持精品化路线）；其中出海领域建议重点关注 【中文传媒】与】 【保通科技】。 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 5 证券研究报告 行业专题报告 2 2、 、 版号的前世今生 游戏版号全称《网络游戏电子出版物审批》，是新闻出版总署批准相关游戏出版运营的批文号的简称，是由新闻出版总署审核发布的对于游戏根据游戏软件著作权，含网络游戏法和计算机游戏软件保护条例等法律法规的规定，含网络游戏法的保护。 游戏版号是一个新鲜事物。版号审批流程*初始于 2013 年，并于 2016 年 5 月版号政策发生重大更变未获得游戏版号的移动游戏不得上网出版运营。自此，游戏版号的获批成为游戏变现的必要条件。2016 年 6 月广电总局宣布，自 2016年 7 月 1 日起所有上线运营的手游都需要办理版号，存量游戏开始扎堆申请“补票”。2016 年 7 月-2018 年 3 月这一年半的时间中，游戏版号审批相对宽松，相关政策具备较强稳定性。这一期间获批版号中，国产手游占据了超过 80%的版号，同时其中棋牌类游戏占据了约 38%的版号。在短暂的蜜月期后，2018 年 3 月，由于国务院机构调整，版号无法核发，游戏审批暂停，而这一态势持续了九个月。*终于 2018 年 12 月底游戏版号恢复发放，但恢复后审批速度大不如前，并且由于九个月的审批暂停造成库存产品积压。按照历史提交审批进度（单月 750 款），则市场上留有约 7000 款游戏亟需审批，剔除棋牌类后约有 4400 款游戏待审批。当然，由于中小厂商的出清等原因版号暂停后有实际报批需求的游戏数量可能远小于该数字，但游戏审批存在明显的堰塞湖，预计需要约半年的时间才能处理完毕。 图 图 1 1 ： 关于游戏版号的 相关 政策梳理 数据来源： 公开资料整理， 财通证券研究所 2016年2月，广电总局与工信部下发了《网络出版服务管理规定》，该《规定》要求：从事网络出版服务，必须依法经过出版行政主管批准，取得《网络出版服务许可证》；网络游戏上网出版前，必须向所在地省、自治区、直辖市出版行政主管部门提出申请，经审核同意后，报国家新闻出版广电总局审批。 2016年5月，广电总局下发了《关于移动游戏出版服务管理的通知》，《通知》要求：游戏出版服务单位负责移动游戏内容审核、出版申报及游戏出版物号申领工作；游戏出版服务单位需按照规定程序向省级出版行政主管...

　　中触媒-2021-10-28-申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于中触媒新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书（上会稿）

　　中触媒-2021-10-28-申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于中触媒新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之发行保荐书（上会稿）

　　中触媒-2021-10-28-容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于中触媒新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的财务报表及审计报告

　　中触媒-2021-10-28-国浩律师（上海）事务所关于中触媒新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之法律意见书

　　中触媒-2021-10-28-8-1-1 发行人及保荐机构关于审核中心意见落实函的回复(豁免版)

　　雅达电子-2021-10-29-8-1-2 发行人及保荐机构回复意见（二）

　　芯导科技-2021-10-26-天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）关于上海芯导电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的财务报表及审计报告

　　芯导科技-2021-10-26-国元证券股份有限公司关于上海芯导电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书

游戏版号是什么 游戏版号如何申请 需要哪些条件

　　游戏版号是游戏出版运营的批文号的简称，由国家新闻出版广播电影电视总局审核发布，游戏厂商或者个人开发的游戏软件在开发完成后就受到著作权（游戏软件著作权，含网络游戏）法的保护。

　　同时，游戏版号也是国家新闻出版广播电影电视总局同意相关游戏出版上线运营的批准文件，全称《网络游戏电子出版物审批》；

　　4月19日晚，原国家新闻出版广电总局官网公布了“出版国产网络游戏作品审批”和“出版境外著作权人授权的电子游戏出版物审批”的相关信息，并发布了《出版国产电脑网络游戏作品申请书》或《出版国产移动游戏作品申请表》，以及《出版境外著作权人授权互联网游戏作品申请书》和《出版境外著作权人授权电子游戏出版物作品申请书》，这意味着国产游戏以及进口游戏的申报工作重新启动。

　　在官网上的两份游戏申请书覆盖对象包括国产端游、页游、手游、单机游戏以及海外进口游戏，明确游戏申请版号所需要的材料、资质、规范等方面提出了明确要求，审核力度上相比往年要更加严格。

　　值得一提的是，“出版国产网络游戏作品审批”和“出版境外著作权人授权的电子游戏出版物审批”流程在数量限制上需要“符合有关总量、结构、布局规划要求”，这可能意味着不仅版号审批更加严格，数量上也会受宏观调控的限制。

　　目前，办理出版国产游戏和进口游戏的办理流程一般是由申请单位提交出版物审批申报材料至所在地省级出版管理部门，省级出版管理部门审核同意后报国家新闻出版署审批，许可期限为自受理申请之日起80个工作日内。

　　从事互联网出版业务，除符合《互联网信息服务管理办法》规定的条件以外，还应当具备以下条件：

　　包括：游戏总体介绍、开发运营公司介绍、NPC人物对话、物品道具名称、技能列表说明、任务文本、防沉迷设置说明、游戏内的屏蔽词库等相关文字内容；

　　录制时长为10分钟左右，包含游戏登录过程、主要技能展示、游戏场景及人物动作展示等信息；

　　2）研发公司的营业执照副本复印件，如为个人享有游戏著作权的，提供个人身份证复印件；

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